Wat is een deelneming?
In een holding zitten vaak aandelen in werkmaatschappijen of andere BV’s. Die deelnemingen vormen meestal een groot deel van de holdingwaarde en zijn zelden beursgenoteerd. Het overzicht heeft er een eigen blok voor, naast de gewone holdingbeleggingen.
Het gaat om de waarde van de aandelen die de holding houdt, niet om elke factuur in de dochter. Operationele details van de werkmaatschappij vul je hier niet in.
Boekwaarde en marktwaarde
De boekwaarde komt uit je administratie, bijvoorbeeld via Moneybird. De marktwaarde is jouw schatting van wat alle aandelen van die deelneming waard zijn. Vul je een marktwaarde in, dan vervangt die de boekwaarde in de som.
Een schatting blijft een schatting. Er is geen automatische multiple, geen DCF-berekening en geen garantie. Voor een transactie of aangifte heb je een echte waardering nodig, niet dit overzicht.
Belang van de holding
De boekwaarde is al het belang van de holding. Een eigen waarde is de waarde van alle aandelen, en alleen die gaat maal het percentage.
Belang is het percentage dat je holding in de deelneming heeft. De boekwaarde uit de administratie is dat belang al. Die vermenigvuldigen we niet nog eens.
Vul je een eigen waarde in, dan is dat de geschatte waarde van alle aandelen, dus van 100%. Alleen dat bedrag gaat maal het belang. In het voorbeeld heeft de holding 100%. Boekwaarde € 120.000, eigen waarde € 365.000. Er telt € 365.000 mee.
Heeft de holding 60% en is de boekwaarde van dat belang € 120.000, dan telt zonder eigen waarde € 120.000. Vul je € 365.000 in als waarde van alle aandelen, dan telt 60% daarvan: € 219.000.
Daar komt nog jouw eigen belang in de holding bij, uit de uitgangspunten. Eerst het deel van de holding in de dochter, daarna jouw deel in de holding.
De eerste rij is het voorbeeld. De boekwaarde van € 120.000 is telkens het belang dat de holding al heeft.
| Onderdeel | Boekwaarde | Eigen waarde | Telt mee |
|---|---|---|---|
| 100%, zoals in het voorbeeld | € 120.000 | € 365.000 | € 365.000 |
| 60%, zonder eigen waarde | € 120.000 | leeg | € 120.000 |
| 60%, waarde van alle aandelen | € 120.000 | € 365.000 | € 219.000 |
Leeg versus nul
Leeg
Boekwaarde
Onbekend. We vallen terug op de administratie.
Nul
Nul
De post telt voor nul. Geen terugval op de boekwaarde.
Een lege marktwaarde betekent: onbekend, gebruik de boekwaarde. Een ingevulde nul betekent: de waarde is nul, en we vallen niet terug op de boekwaarde. Dat onderscheid is bewust.
Hetzelfde geldt voor holdingbeleggingen: leeg valt terug op de boekwaarde, nul telt als nul. Zo kun je een post uitschakelen zonder de boekwaarde te wissen.
Meestal moeilijk vrij te maken
Deelnemingen zonder beursnotering staan bij beschikbaarheid als moeilijk vrij te maken. Ze tellen mee in je nettovermogen, maar je kunt ze niet als kas behandelen.
Beursgenoteerde aandelen die de holding als belegging aanhoudt, horen bij holdingbeleggingen en niet in dit blok. Twijfel je? Kijk dan naar de rol: is het een dochteronderneming of een verhandelbare portefeuille?